广东省海外价格采集分析中心

近两个多月来，随着全球经济进一步走软的忧虑日益加重，持续强劲上涨多年的大宗商品价格出现全面回落。原油价格最引人瞩目，已经从7月初的高点147美元每桶下跌到现在的90美元左右，跌幅近40%。黄金、铝、镍、铜等贵金属价格及钢材、农产品价格均出现显著下跌。

近期的大宗商品价格全面下跌是一个短期市场行为还是一个持久的周期性变化，成为各方关注的焦点。日前，英国《金融时报》副总编、首席评论员马丁·沃尔夫认为，当前的大宗商品价格全面下跌是一个长期性格局变动的一部分。前几年全球性流动性过剩催发了大宗商品价格的暴涨，现在的市场回落只是纠正全球失衡过程的一部分。他认为，这个纠正过程才刚刚开始。

不过，不少美国的经济学家持不同看法。美国PNC银行高级经济学家罗伯特表示，当前美日欧经济都在走软，但新兴经济体还会继续强劲增长，不会出现全球性的经济全面衰退。石油等许多大宗商品的供求基本面没有大的改变，供需关系依然相当紧张。他表示，现在大宗商品的价格调整将是短期的，明年这个时候，随着世界经济状况的改善，大宗商品的价格也将有所回升。

加拿大BMO资本市场公司经济学家波特也倾向于罗伯特的观点，但波特同时担心，如果大宗商品价格继续大幅度下跌，可能会引发严重影响。他指出，如果大宗商品价格再下跌10—15%，将意味着，全球经济的走软超出市场预期，当前的大宗商品价格下跌不仅仅是去年以来价格全面上涨趋势的一次短期调整。多数对冲基金将难逃大宗商品价格持续大幅下跌带来的冲击，世界金融体系可能出现新一波震荡。